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PVC投资手册：煤炭原油决定成本

PVC的加工贸易商多集中在浙江，后市流动性值得乐观

聚氯乙烯(PVC)期货渐行渐近。

5月19日，大连商品交易所正式公布该品种合约及相关细则。5月20日下午，大连商品交易所内部人士告诉理财周报：“产生最强力膨胀的油墨包括几个长份子链和1条非常短的份子链5月25日，PVC将正式挂牌。”随后不久，大连商品交易所PVC期货上市通知发布。

PVC这一品种并不像钢材、铜、大豆等品种那样为大众所熟悉。在投资该品种之前，有关PVC期货的几个关键词需要投资者特别了解。

关键词一：煤炭、原油

PVC俗称“树脂”，是化工产品的一种。按照炼制方法的不同，PVC可以分为乙烯法或者电石法炼制。前者主要采用原油作为原料，后者使用煤炭和电力。

“国内85%左右的PVC都是采用电石法炼制。”永安期货分析师孔亮告诉理财周报，“而国外的PVC则主要是采用乙烯法，用原油炼制而成。”

因此，煤炭和原油的价格变动是影响PVC价格的主要因素。尽管对国内而言，煤炭或在0．1个分度值范围内价格和电价的影响更大，但一旦原油价格和煤炭价格之间出现较大的价差，国内的PVC价格也会受到影响表调剂。

“比如说，去年原油的价格经过一次剧烈的波动，而煤价相对的变动较为缓和。当原油在100美元之上时，国内的PVC价格低于国际，出口数量会增加；同理，原油价格在40美元一线时，国内价格又会高于国际，进口数量就较多。这对PVC的价格有很大的影响。”南华期货研究所高级总监马根美向理财绕线机周报表示。

关键词二：产能分散且过剩

从当前PVC的供应情况来看，“国内的产能存在过剩的情况。”孔亮介绍。

马根美提供的一组数据直接反映了这一情况：2008年，国内PVC的产能为1581万吨，而产量只有880万吨。除此之外，以往我国历来是PVC的进口国，但随着这些产能的不断上马，我国的进口数量越来越少。2008年，我国进口PVC106万吨，出口64万吨，净进口只有40万吨。“今后有可能慢慢变为净出口国。”马根美认为。

除此之外，PVC的产能极为分散。马根美告诉理财周报，尽管PVC的产能仅为1581万吨，但2008年生产PVC的企业却有1电容砖43多家。“也就是说，每个企业的平均产能不到15万吨。”

值得注意的是，143家公司中21家是沪深交易所的上市公司。根据海关总署统计，2007年中国从事PVC进出口业务的企业有近千家。

“从地域来看，由于PVC生产所需的主要原材料是煤，且属于能耗、污染都相即墨对较高的产业，PVC的生产商主要集中于西北、东北等地。而加工商和贸易商则主要位于长江三角洲和珠江三角洲。”孔亮介绍。

因此，物流情况也会对PVC的价格产生一定的影响。“天气、春运等交通因素都会影响到PVC的价格。”马根美提醒。

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